Теплова Т.В. Инвестиции: теория и практика

Учебник для бакалавров. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт, 2016. — 782 с.В учебнике излагаются ключевые положения, традиционно относимые к инвестиционному анализу, с позиции различных инвесторов, а также модели и методы, применяемые для анализа отдельных активов (например, акций, проектов создания реальных активов). Введены понятия инвестиционной деятельности, инвестиционных решений, инвестиционной привлекательности активов. Изложены принципы ранжирования активов по инвестиционной привлекательности, показана логика, принципы и практические методы принятия инвестиционных решений. Даны комментарии по популярным инвестиционным стратегиям отбора активов в портфель на базе фундаментального анализа рынков и эмитентов. Особое внимание отводится разработке моделей и методов поиска инвестиционно-привлекательных направлений инвестирования в рамках фундаментального анализа с позиции рыночного (частного, портфельного) инвестора.
Показаны особенности анализа альтернативных инвестиций и возможности оценки контроля над функционирующим бизнесом.ПредисловиеОсобенности анализа инвестирования в различные активы рынка
Инвесторы и Инвестиционная привлекательность объектов инвестирования
Инвестиционная среда и роль государства в активизации инвестиционной деятельности
Роль аналитиков на инвестиционных рынках и применяемые методы прогнозирования
Метрики эффективности инвестиционных решений и инвестиционные стратегии
Анализ риска инвестирования
Влияние поведения инвесторов, инфраструктуры рынков на аномалии в ценообразовании активовОсновные положения и преимущества фундаментального анализа
Конкуренция между фундаментальным и техническим анализом за интерес аналитиков и инвесторов
Два традиционных направления в фундаментальном анализе. Нисходящий каскад прогнозов. Макроиндикаторы
Комбинация региональной и отраслевой диверсификации при обосновании инвестиционной стратегии
Фундаментальный анализ на уровне фирмы
Понятие ликвидности актива. Сопоставление активов и рынков по ликвидностиКонструкция дисконтированных выгод в оценке справедливой стоимости активов
Правила применении конструкции дисконтирования ожидаемых выгод типичного инвестора
Капитализация прибыли как простейший вариант реализации конструкции дисконтирования выгод
Классическая Dсf-модель и ее модификации
Моделирование выгод финансовых решенийМоделирование барьерной ставки инвестирования
Моделирование ожиданий инвесторов и ценообразование финансовых активов
Классическая конструкция САРМ и обоснование общерыночных параметров инвестирования
Бета-коэффициент как мера систематического риска
Развитие конструкции САРМ: переход к многофакторности и учет одностороннего риска (downside САРМ)
Модификации портфельных моделей для развивающихся рынков капитала
Кумулятивный подход к моделированию барьерной ставки инвестирования
Конструкция WACC в инвестиционной аналитикеПоиск недооцененных активов и рынков через сопоставительный анализ
Особенность сравнительного анализа активов. Мультипликатор P/E
Фундаментальные характеристики популярных мультипликаторов и их эмпирические оценки
Специфика применения мультипликаторов для компаний развивающихся рынков капитала
Популярные модели отбора инвестиционно привлекательных компаний на базе мультипликаторовАналитика инвестирования в создание реальных активов
Качественный анализ направлений инвестирования
Финансовая модель инвестирования в создание реальных активов и покупку контроля и общие принципы оценки эффективности (коммерческая эффективность и эффективность участия)
Критерии оценки экономической эффективности инвестиций в реальные активы
Анализ устойчивости оценок экономической эффективностиФинансовые опционы и цена управленческой гибкости (реальные опционы)
Финансовые опционы
Реальные (управленческие) опционы
Литература