Вадим

Добрый день, Вадим, не подскажете где можно скачать модели прогнозных, бюджетных BS, IS для коммерческого в банке в excel?

В праздник Рождества Христова
Пусть сбываются мечты,
Ведь для счастья есть основа –
Если в чудо веришь ты.
Пусть здоровье не подводит,
В сердце царствует любовь,
Пусть с ума удача сводит,
Настигая вновь и вновь!

Здравствуйте, Вадим!
Обращаюсь к Вам как специалисту в области инвестиций.
Мне необходимо выполнить раздел эффективность инвестиций в электроэнергетике. Есть довольно неплохой пример. Вроде все понятно, кроме основных вопросов:
1) как могут дисконтированные затраты уменьшаться со временем. Точнее замедляется их рост. Есть формула FV=PV(1+E)^T. Если рассчитывать по этой формуле при постоянной ставке дисконта, к 15 году получаем солидную сумму. В моем примере раза в три меньше, чем должно быть. Что может влиять на этот показатель (инфляция, старение инвестиций, амортизация, налоги)? Ожидаемая прибыль растет с каждым годом. Срок окупаемости 3, 5 года, дисконтированный срок окупаемости 3, 87.
2) как рассчитывается дисконтированный системный и результирующий эффект?
3) есть ли формула поясняющая, увеличение затрат на обслуживание с течением времени при постоянной ставке отчислений?
Буду весьма признателен, если подскажете хотя бы доступную для понимания литературу.

2. Довольно навороченное понятие "системный и результирующий эффект" - честно, ни разу не сталкивался именно с такой трактовкой. Классика жанра инвестиций - это чистая приведенная стоимость (NPV) - абсолютный экономический эффект в "сегодняшних" деньгах; IRR - внутренняя ставка доходности - относительный экономический эффект; PI - индекс рентабельности инвестиций (лучше считать тоже по денежным потокам, а не прибыли), и DPP - дисконтированный срок окупаемости (простой срок окупаемости фактически ничего не подскажет, слишком много у него недочетов). Причем набор показателей идентичен для проекта практически любой сложности.Это показатели инвестиционной эффективности. Второй блок показателей - это показатели финансовой эффективности, и для них нужно строить прогнозные формы отчетности проекта (бюджет доходов и расходов, прогнозный баланс, прогнозный отчет о движении денежных средств). Обычно современные программы позволяют это делать на автомате - как Альт-инвест например. На основе полученных форм считаются стандартные коэффициенты - ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости (5-7 коэффициентов).3. Ой, вот здесь я сразу не понял вопрос - ставка отчислений - имеется в виду амортизация? Если речь об амортизации, то все вполне объяснимо - амортизацию чаще всего начисляют линейным способом. Грубо говоря, берут первоначальную стоимость оборудования, затем в Классификаторе основных средств находят нормативный срок службы оборудования - делят первое на второе, и вот такими равномерными частями списывают стоимость оборудования на себестоимость. Но далеко не секрет, что фактические затраты на обслуживание будут далеки от равномерных - первые 1, 5-2 года они невысоки, а затем по мере физического износа будут явно расти.Из литературы - для старта очень подойдет книга А.Герасименко "Финансовый менеджмент - это просто".
Затем - немножко углубиться с книгой Эрхардта и Бригхема "Финансовый менеджмент"
Классика финансов (хотя сейчас серьезно пересматривая в свете кризисных явлений) - Ван Хорн "Основы финансового менеджмента", или Брейли "Принципы корпоративных финансов". В 2012 году вышла хорошая книга ведущих российских вузов - "Корпоративный финансовый менеджмент" (Лимитовский, Высшая школа финансов и менеджмента АНХ).Ну и дальше по специализации - можно или Лимитовский "Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках", или Виленский ("Оценка эффективности инвестиционных проектов"), плюс Теплова Т.В. "Эффективный финансовый директор" и "Семь ступеней инвестиций в реальные активы".Ну вот, надеюсь, немного помог.

Добрый день, Вадим, не подскажете где можно скачать модели прогнозных, бюджетных BS, IS для коммерческого в банке в excel?

"банка" опечатка

Добрый день! Давайте посмотрим по порядку:
1. Не совсем понятно, для чего используется формула будущей стоимости (FV) и одновременно говорится о дисконтировании. Вы должны определиться, что имеете в виду - дисконтирование представляет собой приведение к текущей стоимости, а эта формула по сути прямая противоположность операции дисконтирования. То есть, дисконтированные затраты - это как раз-таки PV = FV/(1+r)^t, где r - ставка дисконта, отражающая риск инвестиционного проекта (альтернативную доходность инвестиций). Точно так же дисконтируются не только оттоки, но и притоки денежных средств в каждый момент времени t.Второе - обязательно загляните в понятия "номинальный денежный поток" и "реальный денежный поток". Формула, которая приведена в сообщении, пригодится при расчете в номинальных величинах (с учетом инфляции). Но ни в коем случае нельзя смешивать темпы инфляции и ставку дисконта. Для реальных потоков будет использована реальная ставка дисконтирования, для номинальных - номинальная (увеличенная на темп инфляции). Повторюсь - ставка дисконтирования отражает не инфляцию, а риск проекта. При уровне инфляции в экономике 7% проект модернизации сталелитейного цеха будет иметь реальную ставку дисконта в пределах 12-15%, а проект по разработке нового лекарства - может дисконтироваться по ставке свыше 25-30%, просто в силу рискованности проекта.Далее - если Вы оцениваете эффективность инвестиций, необходимо отойти от понятия "затраты" и постараться оперировать понятием "денежный отток" (COF). Бухгалтерия может сильно запутать моментом признания расхода - для бухгалтера расход совершен по принципу начисления, а не реальной оплаты. Например, сырье завезли на склад с отсрочкой платежа в 90 дней. Бухгалтерия признает расход в момент передачи сырья в основное производство, а на деле деньги за него вы можете заплатить на 2-3 месяца позже. Для инвестиционного проекта крайне важно считать реальные оттоки денег, а не начисленные расходы.Затраты вполне могут снижаться - в первую очередь, за счет эффекта масштаба. В относительном плане они могут быть снижены за счет опережающего роста цены реализации - например, Вы нашли перспективный сегмент рынка и являетесь в нем временным монополистом. Тогда ничего не мешает накручивать к цене опережающую наценку, что позволит сделать своеобразные "ножницы" - темп роста выручки будет опережать темп роста себестоимости.
Если вы смотрите на прогнозную форму отчета о прибылях - то здесь мы возвращаемся в мир бухгалтерского учета и вспоминаем про постоянные и переменные расходы. Чем больше вы производите, тем дальше уходите от точки безубыточности и тем меньше удельные постоянные затраты (постоянные на единицу продукции) - это обычно основной фактор роста прибыли.

Благодарю за столь подробные ответы!
1. Слава богу разобрался. Правда не знал насчет ставки дисконта для различных сфер экономики.
2. Да, тоже помучился пока разобрался с этими коэффициентами.
3. Да, речь про амортизационные отчисления. Вот здесь самое интересное. Просто в примере, амортизация увеличивалась примерно на 2% в год. Чем вызвано такое ускорение не понятно. Когда срок службы основного оборудования 20 лет.
Спасибо!

Спасибо за баллы.

C POЖДЕСТВОМ ХРИСТОВЫМ! Пусть БОГ хранит Вас и Вашу семью на всех путях Ваших!

Большое спасибо за баллы! Это приятно!

Вадим, вы гений что выложили вьюс!
скачала сделала как вы говорили, но он у меня просить регистрацию и без нее не пускает в программу, когда выбираешь "зарегистрировать потом" закрывает программу, помогите прошу вас сдавать работу завтра. я наверно что-то не так сделала все таки?
заранее спасибл

Подобная проблема уже встречалась, тогда мы смогли её решить следующим образом:
1. Скачали файл, распаковали
2. Получили файл exe - начинаем установку программы
3. Программа попросит серийный номер - мы оставляем логин admin, а в серийнике вводим demo.
4. Программа после этого шага должна установиться в вашу папку Program Files (ну или в директорию, которую вы указали для установки)
5. Вам нужно пройти в папку установки (по умолчанию Program Files) и найти там иконку Eviews 7. Эту иконку надо заменить на аналогичную из папки REDT (важно: меняем иконки именно в папке установки, а не на рабочем столе).Может, сработает :-)

Добрый день! проверьте пожалуйста, вы точно вводили demo на место регистрационного номера? и в точности выполняли последовательность установки (особенно в плане замены значка Eviews.exe из папки REDT?) Значок нужно скопировать и вставить в ту директорию (папку), куда вы установили компоненты Eviews, запускать программу только после того, как замените значок - и только через него.К сожалению, я до 22:00 не смогу проверить файл - я пока в дороге, выхожу с мобильного устройства в Интернет.
Если ничего не поможет, можно попробовать вот этот файл:http://rutracker.org/forum/viewtopic.php?t=3458809Вечером я постараюсь заглянуть, и сообщить результаты.

Добрый вечер! Большое спасибо за баллы! Конечно, они мне очень и очень пригодятся.

Благодарю, Вадим. Успешных Вам удач и таки получить степень CFA :)
С уважением,

Спасибо большое) ну до пенсии должен получить, чтобы было что рассказать внукам/внучкам)

Уверена внуки будут гордиться!
И внучки тоже :)

Спасибо вам)

Верить в разум, а жить - душой (И. Тальков), по-моему, это про Вас. Успехов Вам и достижения всех намеченных целей!

You've greatly contributed to financial sections! Many thanks!

Добрый день! как я понял по Вашей странице, можно ответить на русском) спасибо большое за внимание и высокую оценку моей работы)

Спасибо, Вадим)Стихи замечательные... душевные... И чувствуется, что от всей души! :-)

Спасибо большое :-) здорово, что эти строчки оказались близкими)

Дуже дякую!

Спасибо;)

Благодарю, Вадим)

Вадим, извините за беспокойство, но такой вопрос: вы как-то связаны с рэш? просто книги и учебники еще можно получить в обход, но вот лекции...
ну и как оно? стоит своих денег?
спасибо!

Ну что вы, какое беспокойство)) ой, а я не студент РЭШ, просто есть знакомые ребята там, плюс иногда лекции выкладывают в рамках открытых сессий (например, лекции Олега Замулина по макро часто выкладывал сам портал школы.
Иногда находишь что-то по-настоящему своё - для меня это финансы) поэтому материалы собираю со всех вузов - и Финансовой академии, и Вышки...Насчёт стоимости конечно сложно сказать, раз там не учусь) мне кажется, пока это востребовано в довольно узком сегменте - то есть целенаправленно поступать на корпоративные финансы логичнее только при возможности остаться в Питере и Москве. В условиях, когда половина капитализации фондового рынка приходится на 10-12 компаний - такое образование окупится только там (ведь весь курс ориентирован на рост рыночной стоимости, которую не представляют себе 90% компаний).

Вадим, спасибо за ответ! да, про концентрацию я с Вами согласна, у меня вот знакомых там нет, поэтому и интересуюсь, но литература РЭШ и Вышки действительно полезна и интересна!
Спасибо за внимание и баллы!
Успехов!

Литература мне тоже кажется интересной, плюс хорошие учебные планы: просто скачиваю программы курсов и осваиваю дистанционно, всё расписано по главам и темам...
Спасибо за пожелания, Вам тоже всего самого наилучшего))

Спасибо Вам за щедрый подарок и теплые пожелания, Вадим! Очень Вам признательна, но мне как-то даже неловко), ведь это была абсолютно бескорыстная оценка - проявление уважения/восхищения к Вашему Труду на сайте!
Всего Вам самого светлого и доброго, Вадим! Пусть всё в Вашей жизни складывается так, как Вы мечтаете и даже лучше! Счастья Вам, Вадим! С уважением happiness4ever

Ой, Вы меня прямо засыпали добрыми пожеланиями - спасибо большое)) ну что Вы, я всегда оставляю баллы и какие-нибудь пожелания на страничках своих гостей - это просто проявление своеобразного гостеприимства) целенаправленно искать страницы новых пользователей не хватает времени, поэтому просто ориентируюсь на ближайшие комментарии и оценки. Не переживайте, что получили баллы вроде как за пятёрку - Вы получили баллы просто так, с пожеланиями дальнейшего развития))
всего наилучшего, если что, заглядывайте)

Спасибо за доброе пожелание! А я желаю Вам, пусть Ваши внутренний мужчина и внутренняя женщина, шли всегда по жизни рука об руку, в гармонии и согласии друг с другом! Эти выходные я провела в Аркаиме, Челябинская область (сама я из города Уфы).

Спасибо большое, очень интересное пожелание)
Да, Аркаим - удивительное место, хотя во многом его оценка зависит от настроения, с которым вы приезжаете туда... поэтому от друзей были самые разные отзывы)
Ой, а нас оказывается разделяет не такое уж большое расстояние, всё-таки от Челябинска до Уфы можно доехать быстро)

С небольшой группой людей (14 человек), в Аркаиме у нас проходил треннинг " Соединение мужского и женского начала". У многих из нас бывает перекос той, или иной энергии (изначально в мужчине - 51% мужской энергии, 49% - женской, в женщине соответственно наоборот). Женская энергия - это идеи, мечты, интуиция, чувственность, чувствительность, восприимчивость, воображение; а мужская - движение, лидерство, активность, логика, смелость, сила воли, реализованность, целенаправленность, умение доводить начатое до конца. И поэтому, гармония важна, внутри каждого человека, для того, чтобы всегда воплощать свои мечты, цели в реальность. Так же, что человек в себе отрицает, не принимает, то он притягивает в свою жизнь. Например: если в мужчине много идей, целей, но они так и остаются не реализованными, он по большей части ведет себя пассивно - это значит в нем преобладает больше женской энергии и он притягивает к себе женщину с ярко выраженной мужской энергией, которая будет им командовать. А когда в мужчине избыток мужского начало - самомнение, деспотичность, много лишних действий, рассеивание в пустую энергии, не умение прислушиваться к самому себе, низкая эмпатия (эмпатия - умение чувствовать себя и окружающих людей), жестокость, жесткость.
Отсюда и мое Вам пожелание, внутренней гармонии, умение в нужное время проявлять то, или иное свое внутреннее мужское или женское начало, качество, энергию.

Здравствуйте, уважаемый Вадим! И Вас с началом лета! Огромное спасибо за столь щедрый подарок! Так приятно))

Добрый день! спасибо, лето и правда уже в полный рост)
ой, до уважаемого ещё не дорос... да и в целом придерживаюсь девиза быть проще - поэтому лучше общаться просто так, без дополнительных приставок к имени)

Добрый вечер, Вадим! Огромное Вам спасибо за варианты решения моего вопроса! И отдельное спасибо за оперативность!

Не за что)) здорово, что вопрос удалось решить.

Доброго времени суток, Вадим! Спасибо Вам за программу Альт-Инвест Сумм 5.05. А есть ли у Вас руководство пользователя к этому программному продукту? Можно ли его получить? Перевернул вчера весь и-нет, но безрезультатно... :-( Буду Вам очень признателен если выручите.

Добрый вечер! у меня такие предложения: на компе сейчас стоит демо-версия Альт-Инвест Сумм 6.1.
У этой программы есть раздел электронной справки с очень подробным описанием всех элементов.
Интерфейс версий 6.1. и 5.05. не очень различается, ведь принципы оценки денежных потоков проекта едины - поэтому могу скинуть полностью демо-версию вам по электронной почте. Отдельно выделить файл справки не получится.Или второй путь - загляните в раздел http://www.alt-invest.ru/software/demo/index.htm
Это небольшая анкета, её можно заполнить "по наитию" - и компания откроет Вам доступ к демо-версиям. Укажите в качестве желаемой демо-версии Альт-Инвест-Сумм (ну можно и все остальные)), и без лишних затрат времени получите руководство пользователя (оно появится после установки, называется "Справка по программе")И последний момент - очень рекомендую это пособие - /file/472982/
Оно написано фактически создателем всего комплекса программ Альт-Инвест, и поможет понять методику оценки проектов. Ведь программа всего лишь выполняет команды, а их эффективность зависит от знания теории.
Ну вот, вроде бы всё)

Вадим, большое спасибо за баллы и пожелания! Всех благ!

Привет;) Заглянула выразить свою благодарность за приятный комментарий и подарок!
Пусть Ваши желания Сбываются, любви Вам мира и добра!

Привет! Спасибо большое за пожелания, и за художественное разнообразие на моей суровой экономической страничке)
правда, картинки иногда исчезают - по техническим причинам, но я её на всякий случай обязательно запомню) приятного вечера!

Вадим, большое спасибо за баллы и пожелания! Очень приятно! ) Вам хорошо провести выходные)

Спасибо) пожелание работает - пока проводятся замечательно)) надеюсь, у Вас тоже отличное время для отдыха)

К сожалению, у меня только один выходной, половину которого я буду заниматься сбором вещей(... Но на вторую половину дня у меня гениальные планы! )

Ясно, тогда удачи с гениальной частью)

Спасибо Вам большое за искреннее, доброе пожелание идущее от самого сердца! Людям нужны люди, любовь может любить только Любовь. Обнимаю и целую.

Огромное спасибо за Ваше прекрасное пожелание, за Вашу открытость, доброту и великодушие! А хочу пожелать Вам благополучия, получать удовольствие и радость от каждого прожитого дня! Любить и быть любимым!

Большое спасибо за добрые слова!
Желаю Вам всего наилучшего, успехов и удачи во всем! :)

Спасибо)

Отличного Вам весеннего настроения! ) ) )

Большое спасибо, баллы никогда не будут лишними. :)

Спасибо Вам большое за баллы и оценку! На душе становится светлее, когда встречаешь таких добрых и отзывчивых людей!

И Вам спасибо! Чесно говоря даже и не ожидал, что Вы мне за это дадите баллы. Просто захотелось людям сделать приятное! :) Спасибо ещё раз!

Пожалуйста) Ну почему бы и нет, у меня был примерно такой же мотив)

Спасибо за баллы!

Спасибо вам большое за баллы и оценку! Желаю и Вам успехов во всех начинаниях, достатка и гармонии!

Спасибо Вам большое!)

Добрый день, Вадим! Я наверное вас уже достала, но у меня снова проблема с Eviews - меня просто-напросто выбивает из программы...

Добрый день! Да ничего страшного, проблема в другом - работа этой программы может быть связана с особенностями вашего ПК, которые я не в состоянии диагностировать здесь (состояние операционной системы, антивирус), либо с какими-то неверными действиями в ходе работы.
Время от времени у меня Eviews просто перестаёт отвечать на команды, тогда закрываю его окно и открываю снова. Пока единственный рецепт - это сохранять все ключевые шаги, при частом повторении таких сбоев - попробовать переустановить...

Cпасибо большое, Вадим! И Вам того же желаю! :)
Очень хотелось бы сейчас весеннего настроения, а особенно - тепла, а то всё мороз и мороз...

Спасибо) пару дней назад у нас был вообще Ледниковый период...
А если не секрет, Вы из какого города? просто интересно, к кому из нас весна приходит раньше)

Я из Украины, а из какого города - секрет :) У нас ещё недели 2 морозов обещают.

Ну уже в принципе понятно - весна у вас будет как минимум на три недели раньше) до Урала обычно дотягивается в апреле)

Спасибо за баллы! и Вам успехов!

Спасибо большое за баллы!

Благодарю) баллы очень радуют)

Здравствуйте Вадим! Поздравляю вас с Днем Святого Валентина!
Желаю вам море любви и удовольствий;)
C уважением

Вадим, быть может Вы бы могли помочь мне советом!
Я интересуюсь анализом рисков, связанных с банковской деятельностью, если Вы в теме, то прошу посоветовать какую-нибудь свежую литературу по данному вопросу. В частности, я собираю информацию об экономическом капитале. Буду благодарна за любой ответ и извините за беспокойство!

Добрый день! Прежде всего, я бы посоветовал ограничить круг исследуемых рисков. Экономический капитал ведь просто гарантирует покрытие риска того или иного вида, соответственно можно выделить экономический капитал по рыночному риску, по кредитному риску, по операционному риску.
Для меня ближе всего кредитный риск - если говорить о практике, сейчас банки работают по Положению-254-П ЦБ РФ (его можно найти в свободном доступе в Инете). Именно на основе этого положения формируются принципы резервирования по ссудам. Хотя модель оценки кредитного риска - это дело каждого банка, и зачастую его коммерческая тайна.Понимание теоретических основ может дать "Энциклопедия финансового риск-менеджмента" под ред. А.А.Лобанова и А.В.Чугунова (есть на сайте), Хенни Ван Грюнинг "Анализ банковских рисков", Е.М. Четыркин "Финансовые риски". Если получится найти Базель-2 (соглашение Базельского комитета по надзору за банковской деятельностью) - тоже здорово)
Интерпретацию Базеля-2 в сфере кредитных рисков Вы можете посмотреть в этом издании - http://www.ebook3000.com/The-Banker-s-Handbook-on-Credit-Risk--Implementing-Basel-II-By-Morton-Glantz--Johnathan-Mun_113742.htmlНаконец, недавно на сайт выложили неплохое издание - /file/294342/
По содержанию в целом классное, но полностью его прочесть с моим английским пока сложно) Ну вот, надеюсь, немного помог)

Сейчас в свободную минуту нашёл ещё одно издание, должно быть интересным - http://www.hse.ru/news/hse_pubs/14559064.html
В плане финансового анализа и риск-менеджмента мне нравятся программы Вышки, очень содержательно. Наверное, в Интернете этого издания ещё нет, но при желании можно заказать через издательский дом ВШЭ.

Вадим, спасибо за столь развернутый ответ! Именно кредитные риски меня и интересуют, думаю Ваша иформация окажется для меня весьма полезной. Еще раз спасибо! =)

Не за что) с кредитными рисками проблем было немало, и тема далеко не закрыта для аналитиков. Успеха и интересных результатов в работе)

Спасибо Вам, Вадим! за подарок и добрые пожелания! Вам тоже всего самого доброго:)

А еще хочу спросить, почему я не могу ставить оценки в профили других пользователей?

Спасибо)
Насколько я понял, ответ Вам уже написали модераторы сайта - есть ограничение по рангу (числу скачиваний файлов). Когда кто-нибудь скачает файлы 4 раза, сможете получить возможность выставления оценок. Я немножко внесу свою лепту - закон о защите прав потребителей и регулирование коммерческой деятельности ещё не смотрел) раз в сутки ранг пересчитывается, завтра сможете увидеть изменения ранга.
ну а насчёт набора файлов - Вам решать, на что ориентировать страницу - выкладывать собственные работы или книги, монографии и т.д.

Большое спасибо за подробный ответ)

Приятного прочтения

Добрый день, Вадим!
Рад, что понравилась идея. Присоединяйтесь!
Цель - собрать все в одном месте. Думаю, что это очень удобно.С уважением,

Хорошо, только есть два вопроса - баллы начисляются за каждую вновь выложенную книгу (курсовую, контрольную) или за факт включения в работу единовременно? если я правильно понял, за второй выложенный файл мы не перечисляем баллы?
И по очерёдности - можем передавать баллы каждый от себя по этому прейскуранту, а можем определить очерёдность участия в этой акции. Здесь Вам решать, как будет удобнее.

Первоначально идея была простимулировать новичков, а потом они "втянутся" в процесс. Ну и соответственно пополнить библиотеку. Вдруг что-то интересное окажется.
А на счет очередности Вам решать. Здесь свобода действий, никаких ограничений.

Ясно, тогда постараюсь не отставать от акции и тоже внести свой вклад) как появятся новые заявки, присоединюсь.

Спасибо за ответную отличную оценку!
Нескучной Вам учебы!
Стремления к познанию нового и совершенствованию прекрасного!

Спасибо) скоро госы, скучать точно не придётся)

Удачи на экзаменах!А потом - классного отдыха)

Спасибо большое) скажу страшную вещь, но экзамен это здорово - а то уже стал засыпать в универе) как ни странно, лекции о мотивации труда оказывают прямо противоположный - не мотивирующий
эффект... поэтому надо встряхнуться)
ну и отдых пока тоже не списывается со счетов)

Спасибо Вам, Вадим, за Вашу щедрость!

Спасибо, Вадим!

Спасибо за внимание и подарок! Tак приятно! -:) Успехов Вам и счастья!

Сласибо большое! Это все от души! Уважаю! :-)

Захотелось подарить Вам пятерку!
С праздниками!